Курсом барреля: что будет с экономикой России при цене на нефть ниже 60 долларов

Международные организации смотрят в будущее России с большим оптимизмом, чем российские власти и эксперты. Ни ООН, ни МВФ, ни ОЭСР не ожидают рецессии в 2015 году. В то время как Минэкономразвития и опрошенные РБК экономисты уверены, что рецессии не избежать даже в случае роста цен на нефть.

 

 

«Геополитическая напряжённость в регионе стала причиной создания сложных внешних условий, которые характеризуются высоким уровнем неопределённости. Экономическая активность в РФ замерла, что также снизило перспективы роста в других странах региона. На Украине период слабого роста производства сменился его резким сокращением. Менее крупные страны СНГ пострадали от снижения потока денежных переводов» – такая картина нарисована в опубликованной в четверг предварительной версии доклада ООН о глобальной экономической ситуации в 2015 году.  
   

 

Тем не менее ООН не ждёт в России рецессии – она прогнозирует в 2015 году рост на 0,2%. С ней солидарны и другие международные организации: МВФ ждёт роста на 0,2%, ОЭСР считает, что рост будет нулевым. Из крупных международных организаций только Всемирный банк прогнозирует рецессию. Его базовый сценарий предусматривает снижение ВВП на 0,7% при цене на нефть 78 долларов за баррель.  

 

  Официальный прогноз российского Минэкономразвития хуже – он предполагает рецессию: ВВП снизится на 0,8% при среднегодовом курсе доллара 49 рублей и инфляции 7,5%. Прогноз рассчитан исходя из цены нефти 80 долларов за баррель.    

 

РБК попросил экспертов посчитать, как изменятся основные экономические показатели при разной цене на нефть. Аналитики Альфа-Банка и АФК «Система» закладывали в свою модель, что антироссийские санкции сохранятся в течение всего 2015 года, а «Ренессанс Капитала» – что они будут сняты не позднее III квартала.    

 

Все опрошенные согласны, что при среднегодовой цене 70 долларов за баррель Россию ждёт рецессия (спад от 0,2 до 3,1%). Но, по мнению главного экономиста АФК «Система» Евгения Надоршина, падения экономики в следующем году не избежать даже при цене 100 долларов за баррель. «Есть ощущение, что при нынешнем развитии событий будет сложно получить 80 долларов за баррель в среднем в 2015 году. Разумнее рассчитывать на восстановление к 70. И как пессимистичный я пока рассматриваю сценарий при 60 долларов за баррель, – рассуждает Надоршин. – Поднять нефть до 105 долларов или даже до 90 может только один чёткий и понятный фактор – это ускорение роста в Китае, что не очень вероятно. Это при условии, что мы не рассматриваем катаклизмы, влияющие на предложение, например нестабильность на Ближнем Востоке».    

 

Наиболее оптимистичный прогноз по курсу доллара при 70 долларах за баррель даёт «Ренессанс Капитал» – 44,7 рубля. «Мы думаем, что сейчас рынок оценивает рубль как будто бы при цене 60 долларов за баррель. Также рынок до сих пор только приспосабливается к низким ценам на нефть и ограниченным интервенциям Центробанка, что значительно усиливает волатильность», – объяснили аналитики «Ренессанс Капитала».    

 

Курс Альфа-Банка на 2015 год – 48 рублей. «Рубль имеет потенциал к укреплению от текущего уровня, так как будет сжатие импорта, потому что у нас есть эмбарго на продукты. Кроме того, у меня более оптимистичный взгляд насчёт текущих операций на будущий год, то есть сальдо будет положительное, несмотря на падение цен на нефть, это даёт дополнительную поддержку рублю», – объяснила главный экономист Альфа-Банка Наталья Орлова.  

 

  Курс «Системы» даже больше текущего – 57 рублей за доллар. Надоршин говорит, что в его прогнозе заложен значительный отток капитала, «соответственно, удешевление рубля идёт более быстрыми темпами, чем удешевление нефти».    

 

Юлия ЗАБАВИНА    

 

  Источник: Банки.Ру