Рублю не помогает даже нефть

На российском валютном рынке растерянность: ни огромные интервенции ЦБ, ни близость налоговых выплат не могут удержать рубль от стремительного снижения.

 

 

В четверг после двухдневного перерыва ЦБ пришлось возобновить значительные валютные интервенции, но удержать рубль всё равно не удалось: в течение дня верхнюю границу валютного коридора пришлось сдвинуть на 40 копеек до 46,7 рубля. Последний раз такое изменение, если не считать симметричных расширений коридора решением ЦБ, было в августе 2011 года. Официальный курс доллара с 24 октября поднят на 53 копейки до 41,4958 рубля, евро – на 30,3 копейки до 52,4424 рубля.

 

 

Валютчики объясняют ситуацию несколькими причинами. «Многие крупные инвестиционные дома ожидают, что в пятницу инвестиционный рейтинг России будет понижен с нынешнего BBB- до спекулятивного, – говорит начальник управления торговли на долговом рынке БК „Регион“ Александр Николаев. – Даже снижение цен на нефть сейчас влияет на рынок меньше – новые слухи закладываются в новые уровни цен, а ликвидность низкая, и рынок не держится» .  

 

Снижение рубля ускорилось во второй половине дня в среду. «Стандартных рыночных причин для роста доллара нет – в среду нефть дешевела до 84,5 доллара за баррель, и почему началось снижение, понятно, но на следующий день в ценах на нефть произошёл разворот, а рынок на это не реагировал», – растерян аналитик «ВТБ капитала» Максим Коровин. Происходящее тем более странно, что на следующей неделе предстоит сразу несколько позитивных для рубля событий, в том числе может состояться повышение ключевой ставки ЦБ. «Предприятиям предстоят выплаты НДПИ, будет заседание совета ЦБ, и не исключено, что в ответ на растущие инфляционные риски регулятор ужесточит монетарную политику, что также может поддержать рубль, наконец, начнутся аукционы валютного РЕПО – так что рыночных причин для такого роста доллара нет», – удивлён Коровин.  

 

Рынок чувствует себя беззащитным как раз со среды, когда первый зампред ЦБ Сергей Швецов заявил, что переход к плавающему курсу рубля, как и планировалось, произойдёт до 2015 года. «Это девальвация, и сейчас неважно, сколько именно долларов ЦБ выбросит на рынок – миллиард или три, – категоричен валютный трейдер „Открытия“ Сергей Фишгойт. – Руководство ЦБ честно заявило, что не будет вести себя, как в 2008 году, и гарантировать курсовую стабильность. Рынок сказал спасибо и стал заботиться о себе сам». Никакие монетарные методы теперь не помогут – инвесторов не интересует изменение ставки на 1−2 процентных пункта, если доллар дорожает на 1,5% в день, полагает он.  

 

«Достаточно было бы простого заявления ЦБ – никто не стал бы пробовать его на прочность, максимум рынок съел бы 7−8 млрд доларов и резко пошёл бы вниз, – уверен Фишгойт. – Но, видимо, ЦБ сейчас не вполне самостоятелен в таких решениях».  

 

Возможно, руководство страны надеется повторить историю успеха 1998 года, когда слабый рубль вытянул экономику на новый уровень, предполагает начальник аналитического департамента УК «Русский стандарт» Сергей Суверов. В какой-то степени слабый рубль уже помогает промышленности, как минимум экспортёрам, продолжает он, но сейчас в экономике нет тогдашнего запаса свободных мощностей, для их расширения нужны инвестиции – а им появиться неоткуда, так что подъём возможен лишь незначительный.  

 

Сдвиг коридора на 40 копеек означает, что по существующим правилам ЦБ пришлось направить на валютные интервенции до 2,8 млрд долларов: каждый раз, когда цена бивалютной корзины достигает границы коридора, регулятор продаёт или покупает 350 млн долларов и сдвигает её на 5 копеек. Но на бирже присутствие ЦБ практически незаметно: единственное объяснение – возможно, ЦБ решил продавать валюту малыми лотами, и они просто теряются в общей массе, говорит Павел Стукалов из Ланта-Банка.  

 

После 18 часов ЦБ интервенций не проводит, и рынок формирует курс самостоятельно. Вчера после окончания основных торгов рубль продолжил снижаться, и валютные индикаторы обновили исторические максимумы: бивалютная корзина достигла 46,7743 рубля, подорожав к закрытию предыдущего дня на 42 копейки, максимальный курс доллара составил 41,808 рубля (плюс 39 копеек), евро достигал 52,8455 рубля (плюс 45,8 копейки).  

 

  Источник: Ведомости