Кредиты в России дорожают

Минпромторг впервые оценил эффект от финансовых санкций США и ЕС. По словам замглавы министерства Юрия Слюсаря, банковские ставки в среднем выросли на 2%, что подтверждают собеседники «Ъ» в крупнейших российских компаниях. Отдельным частным компаниям летом ещё удалось выйти на международный рынок заимствований, но для госсектора он полностью закрыт. Впрочем, по мнению собеседников «Ъ», на стоимость денег внутри страны едва ли не больший эффект, чем санкции, оказывают жёсткая политика Банка России и последние решения правительства.

 

 

Санкции Запада привели к росту банковских ставок в среднем на 2 процентных пункта, заявил вчера замглавы Минпромторга Юрий Слюсарь, добавив, что «это поменяло бизнес-модели новых проектов, которые запускаются, и тех, которые уже реализуются». Эта первая официальная оценка эффекта от финансовых санкций США и ЕС для российских компаний.

       

Собеседники «Ъ» на рынке констатируют, что сейчас для компаний РФ полностью отсутствует возможность выпуска еврооблигаций, а возможность организовать синдицированный кредит в принципе остаётся для частных компаний, но закрыта для госсектора. При этом во втором квартале, в период резкого обострения ситуации на Украине и введения первых санкций, российские компании, по данным ЦБ, нарастили привлечение средств за рубежом на 2,5%, или 13 млрд долларов. Половина из них – прямые инвестиции из-за рубежа, но 2,5 млрд пришло в виде кредитов. «У нас было окно для привлечения в мае – начале июне, когда казалось, что обстановка разрядилась», – замечает Валерий Миронов из Центра развития ВШЭ.

   

Так, в июне «Уралкалий» Михаила Прохорова и Дмитрия Мазепина привлёк у пяти европейских банков необеспеченный клубный пятилетний кредит на 450 млн долларов под LIBOR + 1,75% для рефинансирования текущих долговых обязательств. На этой неделе две дочерние структуры Evraz договорились с синдикатом европейских банков о пятилетнем кредите на 425 млн с плавающей ставкой (сейчас LIBOR + 3,5%). Вчера стало известно, что «ЛУКОЙЛ», отложивший планы по евробондам на 2 млрд долларов по настоянию организаторов Citibank и JPMorgan, привлёк у этих банков трёхлетний бридж-кредит на 1,5 млрд. В «ЛУКОЙЛе» это не комментируют. Источник «Ъ», знакомый с ситуацией, отмечает, что деньги компании нужны с учётом планов по разработке месторождений на Каспии и в Ираке. По его словам, у «ЛУКОЙЛа», как частной компании, меньше проблем с привлечением средств за рубежом, чем у госкомпаний, но и ему это стало сложнее.

   

По словам источников «Ъ», случай «ЛУКОЙЛа» уникален: в текущей экономической ситуации почти никто не привлекает деньги для инвестиций. В основном корпорации, особенно попавшие под санкции, пытаются рефинансировать долг, а если есть средства – выкупить его. Поскольку внешний рынок в основном закрыт, компании ищут источники внутри страны. Так, «Роснефть» с начала года вообще не делала зарубежных заимствований, получив 431 млрд рублей предоплаты по поставкам нефти и погасив 6,5 млрд займов от иностранных банков, в основном привлечённых под покупку ТНК-ВР. При этом компания в феврале выпустила рублёвые облигации на 35 млрд рублей под 8,9% годовых и выбрала 12,5 млрд рублей по кредитной линии российского банка. «НОВАТЭК» в первом квартале выбрал 430 млн долларов по кредитной линии у ряда международных банков, теперь у компании открыта линия только в Газпромбанке. «Газпром», не задетый санкциями, в феврале разместил семилетние евробонды на 750 млн евро по ставке 3,6% и до конца года не планирует новых займов.

   

Несмотря на жёсткую политику ЦБ и рост ставок, по итогам семи месяцев года объём кредитов корпоративного сектора вырос на 10,5%, тогда как кредиты населению – на 8,7%. Стоимость заимствований для различных секторов и компаний сильно различается, индикатором могут служить показатели рынка публичного долга. По итогам июля доходность ОФЗ выросла на 1 процентный пункт, доходность качественных корпоративных облигаций – на 1−2,5 процентного пункта (см. «Ъ» от 4 и 5 августа). «Долгосрочный рублёвый кредит дешевле 11,5% вы едва ли найдёте», – говорит собеседник «Ъ» в крупной госкомпании. Валютные кредиты компании предпочитают не брать, опасаясь девальвации. Источник «Ъ» в одной из металлургических компаний подтвердил, что за последнее время банки подняли ставки примерно на 1,5%.

   

«Ничего в этом хорошего нет, при том что банки поднимают среднюю ставку достаточно синхронно»,— отметил он. Другой источник «Ъ», рассказал, что на одном из недавних совещаний в правительстве «представитель одного из институтов развития» заметил банкирам, что «при таком уровне ставок скоро некого будет финансировать».

   

При этом, по мнению собеседников «Ъ», текущий рост стоимости заимствований мало связан непосредственно с санкциями Запада. «Из-за санкций закрыт внешний рынок, но в основном работают наши внутренние факторы», – говорит источник «Ъ» в одной из крупных госкомпаний, напоминая об ужесточении политики ЦБ, и особенно о заморозке пенсионных накоплений. «Заморозка средств НПФ означает, что длинных денег внутри страны мы в ближайшие годы не увидим», – полагает он. ЦБ в попытке удержать целевой показатель по инфляции уже трижды повышал базовую ставку, которая теперь составляет 8%, при этом опрошенные «Ъ» макроэкономисты ожидают роста инфляции от одобренных правительством продовольственных контрсанкций на 2−3 процентных пункта. Другой источник «Ъ» говорит, что санкции ещё не успели ударить по стоимости фондирования для госбанков, но постепенно этот эффект будет сказываться. Под непосредственной угрозой, видимо, оказались только проекты компаний, попавших под санкции. У остальных пока есть надежды – так, «Еврохим» Андрея Мельниченко, в конце апреля отложивший привлечение проектного финансирования на 750 млн долларов для разработки Верхнекамского месторождения, всё же намерен закрыть сделку в ближайшее время.

   

Юрий БАРСУКОВ, Иван КУЗНЕЦОВ, Ольга МОРДЮШЕНКО, Егор ПОПОВ

   

Источник: Банки.Ру