Банк Жилищного Финансирования завершил сделки по секьюритизации ипотечного портфеля

Банк Жилищного Финансирования при участии АИЖК и «ВТБ Капитал» успешно завершил серию сделок общим объёмом 2,4 млрд рублей по секьюритизации части своего портфеля ипотечных кредитов.

В ходе первой сделки эмитент ЗАО «ИА Санрайз-2» (http://ma-sunrise-2.ru) разместил три транша («А», «Б» и «В») ипотечных облигаций общим объёмом 1 179 109 тыс. рублей. Величина транша «А» составляет 1 002 243 тыс. рублей. Ставка купона по нему была установлена на уровне 9,5%. Величина транша «Б» (мезонинного транша) составляет 58 955 тыс. рублей, величина младшего транша «В» – 117 911 тыс. Дата полного погашения выпуска – 28.02.2046.

В ходе второй сделки эмитент ЗАО «ИА Санрайз-1» (http://ma-sunrise-1.ru) разместил три транша («А», «Б» и «В») ипотечных облигаций общим объёмом 1 218 107 тыс. рублей. Величина транша «А» составляет 1 035 391 тыс. рублей. Ставка купона по нему была установлена на уровне 9,25%. Величина транша «Б» (мезонинного транша) составляет 60 905 тыс. рублей, величина транша «В» – 121 811 тыс. рублей. Дата полного погашения выпуска – 28.07.2044.

Уровни ставок по облигациям старших классов значительно ниже текущих рыночных уровней, что стало возможным благодаря участию Банка Жилищного Финансирования в программе АИЖК по приобретению облигаций с ипотечным покрытием. Кроме того, в сделках предусмотрен месячный купон, что существенно повышает их экономическую эффективность.

Организатор серии сделок – ЗАО «ВТБ Капитал», АИЖК выступило поручителем, расчётным агентом, резервным сервисером и инвестором в старшие и мезонинные транши.

Особенность сделок состоит во включении в структуру эмиссии мезонинного (среднего) транша облигаций. Это достаточно редкий  опыт на российском рынке, дающий новые возможности для эмитента увеличить объём привлечённых денежных средств, а для инвесторов – разместить денежные средства в более доходный инструмент.

Высокое кредитное качество портфеля ипотечных кредитов Банка Жилищного Финансирования, низкий уровень коэффициента LTV и наличие надёжного резервного сервисного агента – АИЖК – позволили достичь максимального на сегодня уровня субординации выпуска: к старшему классу было отнесено 85% эмиссии, к мезонинному – 5%, к младшему – 10%.

В рамках заключённого договора резервного сопровождения АИЖК предоставило ипотечному агенту «тёплый» сервис. Срок передачи портфеля на основное сопровождение равен 60 дням, что позволило установить размер резервного фонда по данной сделке на уровне всего 2,3%. 

«Программа выкупа мезонинного транша – это совершенно новый продукт, который, мы надеемся, со временем будет пользоваться большим спросом. Мезонинный транш – это „середина“ между младшим и старшим траншами, где лежат не столько кредитные риски пула, сколько риски, связанные с законодательной защитой функционирования рынка ипотеки и ипотечных ценных бумаг, а также существующей инфраструктуры. В результате получается более эффективная модель секьюритизации: старший транш размещается в рынок, мезонинный – выкупает Агентство, в итоге на балансе у банка остается небольшой, но достаточный для принятия первых рисков младший транш. Эта система уже начала работать, что существенно повышает эффективность использования средств АИЖК для поддержки рынка ипотечных ценных бумаг», – прокомментировала Наталия Кольцова, исполнительный директор – руководитель дивизиона «АИЖК-капитал».

«Успешное завершение данной сделки свидетельствует о высоком качестве стандартов, применяемых нами при выдаче ипотечных кредитов, а также является важным шагом в реализации стратегии банка, направленной на увеличение объема пулов ипотечных кредитов, выданных, рефинансированных и обслуживаемых банком. Мы планируем проводить подобные сделки на регулярной основе», – отмечает Руслан Исеев, председатель правления ЗАО «Банк Жилищного Финансирования».

Банк Жилищного Финансирования выражает благодарность всем партнёрам, которые помогли выстроить эффективную структуру данной сделки. С начала 2014 года АИЖК приняло участие в качестве резервного сервисера в пяти сделках секьюритизации общим объёмом 15,24 млрд рублей.